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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 132,20 € |
126,60 € |
+5,60 € |
+4,42 % |
17.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0006335003 |
633500 |
- € |
- € |
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Krones "hold"
25.11.2005
Citigroup
Die Analysten der Citigroup stufen die Aktie von Krones (ISIN DE0006335003 / WKN 633500) unverändert mit "hold" ein und bestätigen das Kursziel von 90 EUR.
Krones habe bei den Q3-Aufträgen ein Plus von 21% auf 504 Mio. EUR vermeldet, was nicht zuletzt auf die sehr erfolgreiche verlaufene Drinktec-Messe zurückzuführen sei. Der Auftragsbestand sei mit 784 Mio. EUR auf ein Rekordhoch gestiegen und sichere auf ca. sechs Monate hin die Kapazitätsauslastung. Damit sei die Grundlage für ein weiteres Umsatzwachstum von 5 bis 7% in 2006 gelegt.
Krones habe jedoch auch von Preisdruck berichtet, der sich nach der Simonazzi-Übernahme durch Tetra anscheinend weiter verstärkt habe. Obwohl Krones und Tetra nun den Markt für große Getränkesysteme dominieren würden, werde der aggressive Preis weiter ein Problem bleiben, bis Tetra seine Überkapazitäten abbaue.
Im Vergleich zu Krones habe Tetra bei den Kosten einen starken Nachteil, da die Produktionsstruktur über mehrere Länder verstreut sei. Bislang könne Tetra aber sein Maschinengeschäft mit den Gewinnen aus dem Kartongeschäft quersubventionieren. Krones müsse daher die Einsparungen bei den Lohnkosten als Preissenkungen an den Markt weiter geben. Auf Grund des zunehmenden Preisdrucks habe man die EPS-Schätzungen für 2005 von 6,38 auf 5,98 EUR, für 2006 von 8,29 auf 7,26 EUR und für 2007 von 9,66 auf 8,01 EUR gesenkt.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der Citigroup für die Aktie von Krones bei ihrer Halten-Empfehlung.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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